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大涨前大幅削减多头头寸 散户已成市场反指?

 
大涨前大幅削减多头头寸 散户已成市场反指?
月8日,CFTC公布了最新一期的CME比特币期货周报(12月25日-12月31日),统计区间内比特币整周保持横盘震荡,行情波动相比于前两个统计周期出现了非常明显的收窄,因此本期数据展示了去年收官阶段比特币合约投资者在价格波动幅度并不大的情况下的调仓表现,一定程度上显示出了各类账户对于2020年年初比特币走向的预期。
 
总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自3541张进一步回落至3186张,在行情连续出现异动之后,新的横盘修正阶段市场参与者出现了比较集中地减持/离场。
 
 
 
分项数据上来看,规模较大的经纪商持仓此前连续三期数据给出有明确倾向性变化的状况遭到打破,多头持仓自133张进一步回升至159张,空头持仓则自283张涨回至437张,这类账户出现了久违的多空双向头寸同步增持的表现,而这恰好与市场整体的减持趋势“背道而驰”。在上一期数据中经纪商大幅减持空头头寸同时大幅增持多头头寸的看涨态度在本期数据中有所缓和,但是需要注意的是这类账户已经连续第三周增持了多头头寸,因此本期数据中空头头寸回补至历史高位水平对于市场的偏空指向实际上并不算强,经纪商在2019年最后一周的双向增持显示对于比特币后市持相对乐观态度,至少可以判定大型机构对于比特币短期的波动性仍保有较高期待。
 
 
 
杠杆基金方面,这类账户在最新统计周期内多头持仓自1179张下降至1037张,空头持仓自2256张下降至1840张。这类账户连续两周进行多空双向同步减持,目前双向总持仓水平已经回到了去年四季度的相对低位。目前杠杆基金持仓的净空状况继续保持,不过这种连续的减仓操作表现意味着这类账户对于后市方向性缺乏判断,或者说对于市场盈利能力信心减弱。相比于本期数据中大幅加仓的经纪商,杠杆基金短期内的操作非常保守。
 
 
 
大户持仓方面,多头持仓自276张大幅上升至366张,空头持仓自514张回落至451张,空单持仓回吐了上一期数据的部分涨幅,而多单持仓创出近一个月新高。不过即使是在这种情况下,大户持仓的净空状况同样没有遭到真正逆转,本期数据中多空持仓比仅仅是回到了两周前的表现而已。因此虽然大户持仓在最新一期数据中展现的调仓逻辑是一个明确的单边看多思路,但是考虑到多单持仓量仍处在去年2月以来近10个月的低点水平附近,因此并不认为这是强烈看涨态度的呈现。
 
 
 
散户持仓方面,多方持仓自1690张大幅回落至1354张,空方持仓自362张进一步下降至325张。散户账户在过去一段时间里表达出的强烈看多态度出现松动,本期数据中公布的多单持仓头寸创去年11月中旬以来新低,虽然空单也出现了同步减持,但是空头头寸的减持幅度明显较弱,受此影响这类账户的净多比例在最新一期数据中出现了一定下滑。虽然由于散户账户在过去一个多月的时间里空单持仓量骤减,目前这类账户仍处在比较极端的净多状况之中。但是最新统计周期中在比特币币价未出现明显波动的情况下散户大幅减持的状况值得关注。
 
 
 
Bitfinex交易所比特币持仓
 
Bitfinex比特币合约多空持仓数据由交易所实时更新,因此与每周延后更新的CFTC持仓报告相比,Bitfinex交易所持仓数据更能反映即时的市场散户多空情绪变化。
 
Bitfinex交易所比特币合约持仓自2019年最后一周开始出现了非常明显的多空双向同步减持,其中空头头寸虽然曾在新年前几个交易日内出现过非常明显的回升表现,但是在最近半周多时间里空头头寸已经回吐了前段时间的全数涨幅,并跌至历史低点水平附近。与此同时多头头寸也在一周多的时间里出现了超10%的大幅减持。这种减持的状况与CFTC持仓报告中散户的调仓逻辑非常相似,散户投资者在合约市场上的离场一度引发了反弹行情“后劲不足”的担忧,不过从结果上来看,散户动向对于市场走向的前瞻性确实较弱,甚至说散户对于市场节奏的错误判断在最近一段时间里堪称“反指”。
 
 
 
OKEx交易所比特币持仓
 
OKEx官方数据显示,该交易所比特币合约投资者的多空持仓比相比于上述两大散户账户的持仓状况仍然相对更为“理性”,即使是在最近这波快速上涨过程中,多空持仓人数比也没有达到过1.3以上,即多空双向的持仓博弈相对较为激烈。但是需要注意的是,目前机构账户普遍净空的状况在几大散户为主的平台上并未出现,因此OKEx多空持仓人数比在继续保持净多、没有极端数据出现且没有出现非常明确的单向发散的情况下,对于后市走向的前瞻性较弱。
 
 
 
关键词:
 
比特币
加密货币
 

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